Page 7 - 2021Q2復華季刊

能夠累積的資產，會從兩千兩百萬到八千六百四十萬， 從表五我們可以看到長期複利的威力。 3. 第三階段目標:60 歲以後，透過年金化投資， 每月有 10 萬台幣以上現金流，以享受退休及長 照生活 60 歲以後的退休生活，每月能產生足夠的現金 流是非常重要。表六以及表七，試算用一千萬、兩千 萬、三千萬及五千萬在年化報酬率 6%、8%、10% 及 12% 下，投資五年後每月可產生的現金流。例如，用 三千萬投資五年後，在 6% 年化報酬率下，每月會有 $169,113 的現金流;年化報酬率 8% 時，每月可產生 $234,664，這樣的現金流對一般人來說，應該都夠用 了。 為什麼要先投資五年呢?因為五年大概是一個金 融景氣循環，漲的年份可以去彌補跌的年份，所以累 積五年後，將五年所累積的資本利得移到貨幣基金或 存續期間 1~2 年的債券型基金，以確保已經累積五年 的資本利得，不會因未來金融市場的波動而減損。再 利用未來的五年，用本金去累積下一個五年所需要的 現金流，如此循環，生生不息。 如果考慮通膨，假設每年通膨 2%，那就要將所 需要的年化報酬率提高 2%，也就是需要 8%~14% 的 年化報酬率。 四、如何尋找年化報酬率 6%~12% 的退休投 資方案:利用長期持有及利用股市波動性分 批進場，加上停利機制的兩種方法，長期投 資有超額報酬的股票型基金 我們看下面的表八，投資人比較熟悉的台股加 權指數、美國 S&P500 指數及 MSCI 全球指數，過去 三年、五年、十年、十五年及二十年的年化報酬率， 竟然高達 7.60%~19.28%。如果透過主動選股，長期 創造 2%~4% 的超額報酬，那麼年化報酬率就會高達 9.60%~23.28%。所以上述的 6%~12% 年化報酬率， 如果能夠忍受股市的波動性，在過去二十年的主要股 表六 不同期初本金，投資五年所能累積資本利得 期初本金 各年化報酬率下，投資五年累積資本利得 6% 8% 10% 12% $10,000,000 $20,000,000 $30,000,000 $50,000,000 $3,382,256 $6,764,512 $10,146,767 $16,911,279 $4,693,281 $9,386,562 $14,079,842 $23,466,404 $6,105,100 $12,210,200 $18,315,300 $30,525,500 $101,752 $203,503 $305,255 $508,758 $7,623,417 $15,246,834 $22,870,250 $38,117,084 $127,057 $254,114 $381,171 $635,285 表七 不同期初本金，設算投資五年後，預計每月可領回金額 期初本金 投資五年後設算在各年化報酬率下，每月可領回金額 6% 8% 10% 12% $10,000,000 $20,000,000 $30,000,000 $50,000,000 $56,371 $112,742 $169,113 $281,855 $78,221 $156,443 $234,664 $391,107 註:每月可領回金額以表六所列之資本利得除以 60 個月計算。 6