Page 16 - 2021Q2復華季刊

代、產業數字智能化、及本地生活線上化。先看國產 替代，受到中美貿易情勢緊張，雙方你來往我、互不 退讓，中國為自立自強，除自行研發半導體相關設備 外，軟體部分也加入「替代」行列，甚至相較硬體， 中國軟體技術因與國外差距小，國產軟體替代進程反 而更迅速，成為投資新亮點;像金蝶國際、金山辦公 (辦公作業軟體)就是近期具代表性的標的。 再看產業數字智能化部分，中國許多舊經濟產 業，因過去高速成長，忽略了不少藉由軟體帶來的精 細化管理優勢，使得部分產業仍存在管理不效率情況; 加上各行各業在中國市場營運眉角多，直接使用歐、 美、日的產業軟體，未必能達到最佳效果，使近年中 國特定產業軟體服務生機蓬勃。像工程設計造價軟體 商廣聯達、房地產銷售管理軟體商明源雲等，就掀起 一股軟體投資趨勢。 而本地生活線上化投資機會，則可從一般消費者 對互聯網的使用習慣中挖到寶。舉例來說，中國因城 市經濟發展、及人口分布差異，衍生出特有的互聯網 生態;其中最具規模的電商產業，近年來已從網購平 台，發散出各種新商業模式，像是 O2O(離線商務模 式)消費者可叫外賣、線上買菜及社區團購。 像 這樣將線下商務機會，與線上網站結合在一 起，使網站成為線下交易平台的代表公司，包括美團 及拼多多。其中，美團營收近 3 年維持雙位數成長， 每年用戶人數也穩定攀升;而拼多多近 3 年營收更以 倍數成長態勢，成為互聯網概念股中最吸睛標的。 除了各式消費活動外，因應疫情衝擊，近來互聯 網在各領域、包括醫療、教育、金融也有創新應用。 例如醫療部分，包括平安好醫生、阿里健康、京東健 康等，就有專業醫生可在線上進行問診，患者只要將 症狀輸入，不必出門，就能在家中獲得醫療診斷建議; 問診平台甚至結合藥局、開立處方，民眾只要在居家 附近藥局拿藥，就可初步緩解身體不適，相當便利。 (以上個股僅為舉例，不做為投資建議的標的) 整體來看，美中台科技產業各有故事、各自精彩， 儘管短期大環境仍受聯準會資金收回疑慮影響，但科 技產業有財報獲利加持，面對市場波動，較能度過難 關;尤其，中國軟體股集中度高、短期存在稀缺性， 投資人最好以長線角度布局，才能在市場動盪之際， 搭上科技趨勢列車。 April 2021 15