Page 3 - 2021Q2復華季刊

發行人的話 有效累積退休基金的 可能方法之一(上) ─ 善用時間、投資股票型基金，賺基本面長期複利的慢錢 ─ 復華投信董事長 杜俊雄 2 大眾對退休金的焦慮來源:低利率、退休後支 出愈來愈大、不懂長期投資贏的方法 這幾年，我們在全台灣各地辦的退休金座談會， 數百人的座位，幾乎座無虛席，開戶的情況也很踴 躍。這個現象反映了，許多人非常關心退休金的議 題。這個關心主要來自於，人類的壽命愈來愈長， 但定存與債券的利率非常低，股市雖然報酬率較高， 但波動大，造成投資與不投資都兩難。對一般人， 過去似乎事不關己的投資議題，變的愈來愈重要。 下面我想提出我們對於如何累積退休基金的基本看 法，投資策略與解決方法，希望對現在與未來的廣 大退休族有所幫助。 一、一般人累積退休金的困難:缺乏正確的 投資觀念、不了解時間的價值，更不知道如 何選投資產品、如何進出場 1. 累積退休金的最重要基本觀念:了解長期複 利的驚人效果，有耐性賺長期基本面的慢 錢;不要想賺低買高賣的波段快錢 累積退休金是一件長期的工作，但是有些不了解 投資的人，卻想用短進短出的波段操作來賺退休金的 大錢。波段操作要不斷的猜測股市短期的高低點，但 影響股市的變數太多，要猜對是非常困難的事。所以， 有時大賺，有時大賠;大賺後，一般人通常會不斷加 碼，直到股市反轉，大賺就變大賠;大賠後，怕賠光 本錢，就不敢再投資，停損在股市的低點。等到下一 次股市大漲，又忍不住貪婪的心，再度進場，直到波 段高點反轉後，又停損出場。如此不斷的重複，最後 不是賠光所有的資本，就是不敢再投資。 正確的投資觀念，或者要累積退休金的錢，都是 要賺經濟與企業獲利成長的基本面的錢，這種錢不僅 是比較確定的錢，只要投資時間夠長，也是比較可以 賺到的錢，並且會有複利效果。下面我來說明這個道 理: 在股市中，要找到未來兩、三年獲利會成長 6%~12%，或者是更高成長率的企業，並不是非常 困難。雖然獲利成長，股價可能會因貨幣政策或金融 市場的氛圍，有時候超漲，有時候超跌，但是長期而 言，股價終究會反映企業的基本面。所以，長期持有 20~40 家每年獲利成長 6%~12% 的企業所組成的投資